“停擺”一年多的IPO正式進入重啟窗口，券商投行春天終于來臨。不過，“幾家歡喜幾家愁”。有業(yè)內(nèi)人士指出，受罰券商保薦的項目可能將無緣明年1月份的開閘首發(fā)。

　　國信證券“免罰”

　　近日，因隆基股份業(yè)績變臉而遭受立案調(diào)查的國信證券終于迎來了一個好消息：證監(jiān)會決定不予處罰。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸在6日的例行新聞發(fā)布會上表示，關(guān)于國信證券涉嫌違法違規(guī)一案，證監(jiān)會已調(diào)查終結(jié)，目前該案已結(jié)案，不予處罰。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，對于“不予處罰”這樣的處理結(jié)果并不意外，畢竟國信證券投行并無參與造假，隆基股份業(yè)績下滑主要是市場因素導(dǎo)致。并表示，此舉將意味著國信證券保薦的項目得以順利推進，其本身的上市計劃也將更為順利。

　　作為證監(jiān)會史上監(jiān)管最為嚴(yán)厲的一年，今年以來，國信證券、平安證券、南京證券、光大證券和民生證券等5家券商均因項目違規(guī)被立案稽查。平安證券作為萬福生科的保薦機構(gòu)被重罰7665萬元人民幣，暫停保薦資格三個月。兩名保薦代表人被罰終身證券市場禁入，保薦項目協(xié)辦人被撤銷證券從業(yè)資格，而早就出走華林證券的薛榮年也因此案被撤銷證券從業(yè)資格，創(chuàng)下A股市場最嚴(yán)厲處罰。此后，光大證券因天豐節(jié)能項目被證監(jiān)會罰款430萬元，同時證監(jiān)會擬對涉案的兩名保薦代表人采取終身證券市場禁入措施。

　　此外，證監(jiān)會表示，2012年5月18日，新大地IPO申請獲創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會通過。但在媒體提出質(zhì)疑后，新大地及其保薦機構(gòu)南京證券于7月提交終止發(fā)行上市申請。證監(jiān)會在當(dāng)年8月底對新大地涉嫌違法違規(guī)行為立案調(diào)查。經(jīng)查明，新大地通過資金循環(huán)、虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)、虛構(gòu)固定資產(chǎn)等手段，虛增2011年利潤總額2042.36萬元；虛增2010年利潤總額305.82萬元；虛增2009年利潤總額280萬元，而且在預(yù)披露招股說明書申報稿及上會稿中有重大遺漏。

　　受罰券商恐無緣首發(fā)

　　經(jīng)過一年多的漫長等待之后，券商投行春天終于來臨。11月30日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》，預(yù)計到明年1月底約50家企業(yè)完成程序陸續(xù)上市。這也意味著“停擺”一年多的IPO正式進入重啟窗口。作為券商的重要利潤來源之一，IPO開閘對于券商來說可謂“久旱逢甘霖”，將有助于提升券商業(yè)績。

　　不過，據(jù)證監(jiān)會官方網(wǎng)站披露，目前已經(jīng)過會的83家企業(yè)中，涉及海通、國信、華泰、國泰君安、國金等37家保薦券商。其中保薦家數(shù)最多的是國信證券、招商證券、平安證券和民生證券，其主承銷和保薦的過會項目分別為7家、6家、5家、5家。

　　國泰君安中小盤研究團隊指出，從目前進度來看，即將上市的約50家企業(yè)最有可能在已過會的83家公司中產(chǎn)生，通過兩輪IPO財務(wù)專項檢查和一年多的時間檢驗，83家企業(yè)整體質(zhì)量都不錯。其中主板10家、中小板30家，創(chuàng)業(yè)板43家，擬發(fā)行股本總計達88.06億股，預(yù)計募集558.08億元資金。

　　值得一提的是，截至目前，國信證券、平安證券、南京證券、光大證券和民生證券等5家券商均因項目違規(guī)被立案稽查，目前均被暫停受理首發(fā)材料。

　　中信證券指出，已過會的83家企業(yè)中，剔除平安證券、國信證券等問題券商涉及的項目，大概剩下60余家企業(yè)，這與證監(jiān)會提出的50家已相差不大。

　　Wind資訊統(tǒng)計，IPO審核申報企業(yè)中，國信證券保薦的數(shù)量位列第一，其中輔導(dǎo)備案登記受理24家，落實反饋意見23家，已預(yù)披露4家，初審中11家，為名副其實的“保薦王”；民生證券輔導(dǎo)備案登記受理13家，落實反饋意見5家，已預(yù)披露2家，初審中2家；光大證券輔導(dǎo)備案登記受理10家，落實反饋意見8家，已預(yù)披露0家，初審中6家；平安證券輔導(dǎo)備案登記受理10家，落實反饋意見8家，已預(yù)披露4家，初審中2家；南京證券輔導(dǎo)備案登記受理1家，落實反饋意見1家，已預(yù)披露0家，初審中0家。

　　有券商研究人士認(rèn)為，如果保薦項目處于立案稽查階段，那么所有的保薦項目，包括存量項目推進都會被暫停。從這個意義上說，受罰券商保薦的項目可能將無緣明年1月份的開閘首發(fā)。