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　　眼看著P2P平臺越來越火，越來越多企業(yè)進(jìn)入撈金。然而，無門檻、無規(guī)則、無監(jiān)管地野蠻生長卻使P2P平臺廣受外界詬病，多宗“跑路”事件給行業(yè)印上了污點，引起了監(jiān)管部門關(guān)注。

　　近日，坊間流傳的監(jiān)管部門對P2P平臺的監(jiān)管思路預(yù)示著P2P的野蠻生長即將終結(jié)。據(jù)媒體報道，銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫在出席中國銀行業(yè)發(fā)展論壇時首談P2P監(jiān)管原則，明確提出P2P機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)定位為民間借貸的信息中介，需具備一定行業(yè)門檻，不能匯集資金，建立明確的收費機(jī)制，并對投資者進(jìn)行保護(hù)，充分披露信息，提高透明度。具體的監(jiān)管辦法或?qū)?月出臺。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，按照這一監(jiān)管思路，市場上絕大多數(shù)的P2P平臺都不合乎規(guī)格，許多經(jīng)營名目也屬違規(guī)，許多企業(yè)或?qū)⒚媾R倒閉。但也有企業(yè)對此表示歡迎，監(jiān)管細(xì)則將使其發(fā)展方向變得明朗，行業(yè)集中度和美譽(yù)度會大大提高。

　　“去擔(dān)保”將成趨勢

　　始于國外的P2P，原指個人與個人通過第三方網(wǎng)絡(luò)平臺相互借貸，從事的是信息發(fā)布、借貸撮合等中介服務(wù)。但國內(nèi)P2P公司還嫁接了擔(dān)保公司、小貸公司的業(yè)務(wù)，儼然成為財富管理機(jī)構(gòu)，這給企業(yè)和投資者增加了一定風(fēng)險，一旦抗不住就容易出現(xiàn)“跑路”事件。

　　王巖岫表示，P2P平臺不應(yīng)設(shè)資金池，在途資金和投資者資金都要由銀行或第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管。同時，P2P本身不得進(jìn)行擔(dān)保，不得承諾本金保障。這些監(jiān)管思路都在降低企業(yè)的信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

　　在多位業(yè)內(nèi)人士看來，這個監(jiān)管思路跟此前他們預(yù)計的基本一致�！叭绻鸓2P平臺自己做擔(dān)保，隨著平臺規(guī)模越來越大，風(fēng)險就會不斷聚集，容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。”投哪網(wǎng)CEO吳顯勇認(rèn)為，平臺本身就不應(yīng)該自己承擔(dān)風(fēng)險，而是把風(fēng)險釋出來。

　　“平臺自身沒有擔(dān)保資質(zhì)，如果一個平臺做大做強(qiáng)了，一年三五十億元的資金規(guī)模，沒有哪家互聯(lián)網(wǎng)公司可以兜底，所以一定不能做擔(dān)保�！鄙钲诘貥�(biāo)金融服務(wù)有限公司總裁劉俠風(fēng)認(rèn)為，“去擔(dān)�！睂�會成為趨勢，但是要發(fā)展成股票市場那樣自負(fù)盈虧，還需要很長一段時間，起碼三五年內(nèi)不可能實現(xiàn)。

　　事實上，在行業(yè)發(fā)展初期，由于大多數(shù)平臺的規(guī)模不大、知名度不高，只能靠對投資者的承諾來吸引資金。劉俠風(fēng)坦言，目前投資者仍處于相當(dāng)不成熟的階段，“他們總希望我們有風(fēng)險報備金，希望我們提供擔(dān)保。”而真正成熟的投資者會希望把自己的資金給有資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)或銀行托管。

　　“信息中介”如何盈利？

　　對于P2P平臺只能做“信息中介”的監(jiān)管思路，有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心很難實現(xiàn)盈利�！艾F(xiàn)階段，P2P行業(yè)真正符合‘信息中介’定義的收入就只有平臺服務(wù)費，但這個收入大概只占整個P2P平臺交易額的2%到4%�！鄙钲谝晃籔2P業(yè)內(nèi)人士介紹，這個盈利甚至比團(tuán)購行業(yè)的平臺服務(wù)費還低，而其他很多名目都有違規(guī)嫌疑，因此他認(rèn)為前途相當(dāng)黯淡。

　　而吳顯勇認(rèn)為，P2P行業(yè)的盈利點可以來自降低運營成本和控制不良率和壞賬�！叭绻�平臺不保本，投資者就要自負(fù)盈虧，這就強(qiáng)制要求平臺的資金分散到不同項目。如果項目沒有壞賬，就可能超過一些銀行理財產(chǎn)品的收益率，達(dá)到百分之十幾�！彼�認(rèn)為，只要不承擔(dān)風(fēng)險，收益可以較平穩(wěn)，只要不負(fù)債運營就行。

　　既然是“信息中介”，披露融資信息是理所應(yīng)當(dāng)。針對P2P平臺自身的信息披露監(jiān)管要求，王巖岫表示，P2P平臺不僅要披露平臺的管理運營信息，還需要披露融資信息，進(jìn)行必要的外部審計，向投資者揭示風(fēng)險。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，信息披露的監(jiān)管可能會參考股票證券市場的經(jīng)驗，也就是未來P2P平臺雖然不是上市公司，但會被要求定期公布平臺的運營情況、財務(wù)數(shù)據(jù)、安全狀況等，尤其是對于最敏感的壞賬率、黑名單、借款項目詳細(xì)信息審核情況等，要做經(jīng)常性信息披露和公示�！敖杩钊�、身份證明、公司營業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證，包括這筆貸款以前的銀行授信額度、信用報告、用來抵押的東西和風(fēng)控意見、第三方擔(dān)保等，我們都會披露。”劉俠風(fēng)介紹，凡是正規(guī)的P2P平臺都會披露這些信息。

　　設(shè)定金融業(yè)基本門檻

　　P2P行業(yè)爆發(fā)式的增長態(tài)勢讓手持資金的創(chuàng)業(yè)者紛紛涉水，然而監(jiān)管滯后、門檻缺失讓一些平臺打著P2P的旗號做起了非法金融活動。因此，業(yè)內(nèi)不少人士呼吁行業(yè)門檻亟待建立。

　　然而作為草根金融和互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的P2P平臺如何把握監(jiān)管的度才能既不扼殺行業(yè)創(chuàng)新，又能規(guī)范其發(fā)展？劉俠風(fēng)認(rèn)為，上述銀監(jiān)會監(jiān)管思路對于真正做P2P平臺的企業(yè)很容易做到，而且正規(guī)企業(yè)都非常歡迎�！拔覀儸F(xiàn)在感覺很盲目，不知道什么能做什么不能做，有了監(jiān)管我們發(fā)展的方向就更明確了�！�

　　“行業(yè)需要設(shè)定金融業(yè)必備的門檻，比如不應(yīng)該保本、高管的從業(yè)資格規(guī)定、誠信記錄良好、注冊資金有一定規(guī)模等�！眳秋@勇認(rèn)為，企業(yè)只有達(dá)到這些門檻的要求，就不需要對其具體業(yè)務(wù)創(chuàng)新做過多監(jiān)管�！跋茸屝袠I(yè)跑起來，再逐漸發(fā)現(xiàn)問題，再去解決�！�

　　隨著監(jiān)管時代的到來，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計將有九成P2P平臺面臨生存危機(jī)。吳顯勇認(rèn)為，監(jiān)管的深入必定給行業(yè)帶來陣痛，競爭加劇會提高行業(yè)集中度。許多企業(yè)是看著這個行業(yè)火了才進(jìn)來的，但殊不知進(jìn)入門檻低、發(fā)展門檻高。拍拍貸CEO張俊表示，未來能夠生存下來并實現(xiàn)良好發(fā)展的肯定是有技術(shù)實力、能夠很好解決風(fēng)險管控和成本問題的大平臺，以及地域?qū)傩蕴貏e強(qiáng)、小而美的P2P將會并存于市場。