北京時間8月21日，新電商平臺拼多多（NASDAQ：PDD）發(fā)布了2019年第二季度財報。財報顯示，截至2019年6月30日的12個月期間，平臺GMV達7091億元，較去年同期的2621億元同比增長171%；二季度，拼多多實現(xiàn)營收72.90億元，較去年同期的27.09億元同比增長169%，較今年一季度的45.452億元，環(huán)比增長60%。

　　截至今年6月底，平臺年活躍買家數(shù)達4.832億，較去年同期的3.436億同比增長41%，凈增1.396億，較一季度單季增長3990萬活躍買家。

　　二季度，拼多多APP平均月活用戶數(shù)達3.66億，較去年同期的1.95億同比增長88%，較一季度的2.897億單季凈增7630萬；拼多多歸屬于普通股股東的凈虧損為10.033億元，較去年同期的64.939億元大幅收窄；非通用會計準則下，歸屬于普通股股東的凈虧損為4.113億元，較一季度13.791億環(huán)比下降70%。

▲拼多多2019年Q2財報顯示，平臺各項核心數(shù)據(jù)保持強勁增長。

　　月活用戶增長創(chuàng)歷史新高 覆蓋半數(shù)以上中國網(wǎng)購人群

　　財報顯示，截至2019年6月30日的12個月期間，拼多多GMV達7091億元，較去年同期的2621億元同比增長171%。

　　國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，全國網(wǎng)上零售總額同比增長17.8%。上述數(shù)據(jù)表明，拼多多的增速依舊接近10倍于行業(yè)平均增速，成為推動新一輪經(jīng)濟增的引擎之一。

　　平臺GMV的增長主要源自用戶規(guī)模的大幅增長和平均消費額的全面提升。

　　截至6月底，拼多多平臺年活躍買家數(shù)達4.832億，較去年同期的3.436億同比增長41%，凈增1.396億，較一季度單季增長3990萬活躍買家。經(jīng)過近4年發(fā)展，全國網(wǎng)購人群中已有超過一半成為拼多多用戶。

　　二季度，拼多多移動客戶端平均月活用戶達3.66億，較去年同期的1.95億同比增長88%，較一季度的2.897億單季凈增7630萬，單季凈增規(guī)模創(chuàng)歷史新高。該項數(shù)據(jù)僅統(tǒng)計拼多多APP入口月活用戶，未包括通過社交網(wǎng)絡(luò)和其他接入口訪問拼多多平臺的用戶。

　　基于創(chuàng)新的交互方式和“多實惠、多樂趣”的購物體驗，拼多多平臺用戶粘性持續(xù)攀升，APP月活用戶/年度活躍買家數(shù)比例創(chuàng)歷史新高，全家一起“拼多多”，已經(jīng)成為中國家庭消費的普遍場景。

　　在此推動下，2019年上半年，拼多多平臺訂單量突破70億單。據(jù)國家郵政局信息顯示，2019年上半年，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成277.6億件，該項數(shù)據(jù)表明，拼多多平臺包裹占全國快遞業(yè)的比重已攀升至四分之一。

　　作為中國物流行業(yè)的主要增量來源，拼多多有效推動了物流行業(yè)的優(yōu)化升級。為滿足平臺業(yè)務(wù)需求，各大快遞公司均持續(xù)加強下沉市場的物流體系建設(shè)，推動鄉(xiāng)村尤其是邊遠地區(qū)的現(xiàn)代化物流水平不斷提升。

▲截至2019年6月底，拼多多平臺年活躍買家數(shù)達4.832億，同比增長41%；移動客戶端平均月活用戶達3.66億，同比增長88%；數(shù)據(jù)顯示拼多多成618獲客王，進入新的用戶爆發(fā)周期開始。

　　增長優(yōu)勢進一步擴大 用戶平均消費額同比翻倍

　　2019年上半年，拼多多進一步擴大全域用戶規(guī)模增長的領(lǐng)先優(yōu)勢。

　　Quest Mobile發(fā)布的報告顯示，截至6月底，拼多多下沉市場用戶同比凈增7220萬，高于電商行業(yè)約7000萬的整體凈增規(guī)模。該數(shù)據(jù)表明，拼多多于下沉市場一騎絕塵，不僅新增用戶規(guī)模大幅領(lǐng)先，更于存量用戶群體中形成了極強的替代效應(yīng)。

　　Sensor Tower發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，平臺IOS用戶的增長領(lǐng)先互聯(lián)網(wǎng)全應(yīng)用，二季度，拼多多成為全球蘋果用戶下載量最大的中國應(yīng)用。App Annie的數(shù)據(jù)顯示，7月，拼多多繼續(xù)穩(wěn)坐APP Store中國地區(qū)下載榜榜首。

　　用戶的增長主要得益于拼多多成功的618戰(zhàn)略。今年618期間，拼多多聯(lián)合品牌商推出“百億補貼”，針對全網(wǎng)熱度最高的10000款商品實施大幅讓利。在此推動下，拼多多618實物訂單量突破11億筆，銷售額同比增長超過300%。

　　基于龐大的新電商用戶基數(shù)和領(lǐng)先的流量供需匹配技術(shù)，拼多多已成為品牌商獲取增量市場的主要渠道。目前，平臺正聯(lián)合各大品牌商實踐“去價格機制”，幫助4.832億用戶省略比價環(huán)節(jié)，以更低的價格購買品牌商品。同時，針對行業(yè)慣有問題，拼多多率先聯(lián)合中國人保財險（PICC）推出定制化正品險，后者將在第一時間為消費者實行“假一賠十”的賠付。

　　依托618戰(zhàn)略，拼多多進一步推動中國城鄉(xiāng)經(jīng)濟的流動性，保障最廣大用戶的消費平權(quán)，并且惠及更多城市中產(chǎn)。618期間，平臺一二線城市用戶消費了超過七成的農(nóng)產(chǎn)品及農(nóng)副產(chǎn)品；下沉市場3C數(shù)碼產(chǎn)品訂單量的同比增速，則首次超過一二線城市，消費升級需求得到有效釋放。

　　隨著全平臺用戶消費頻率的顯著提升，截至2019年3月31日的12個月期間，拼多多平臺活躍買家年度平均消費額進一步增長至1467.5元，較去年同期的762.8元同比增長92%，繼續(xù)保持翻倍增長態(tài)勢。

　　營收增長169%至72.90億元 凈虧損為一季度三分之一

　　財報顯示，二季度，拼多多實現(xiàn)營收72.90億元，較去年同期的27.09億元同比增長169%，較今年一季度的45.452億元環(huán)比增長60%，高于市場61億元的普遍預期。

　　營收增長主要來源于平臺在線營銷技術(shù)服務(wù)收入的強勁增長。二季度，拼多多在線營銷技術(shù)服務(wù)收入為64.671億元，較去年同期的23.71億元同比增長173%。平臺交易服務(wù)收入為8.229億元，較去年同期的3.38億元同比增長143%。

　　隨著平臺商家體系的日益完善，拼多多持續(xù)深化對于商家的技術(shù)支撐，降低商家固定支出成本，以創(chuàng)新的廣告產(chǎn)品和營銷工具，推動優(yōu)質(zhì)商家脫穎而出，進一步提升該群體的投資回報率。

　　為滿足更多用戶的需求，拼多多不斷加大對于優(yōu)質(zhì)商品的補貼力度。二季度，平臺用于銷售與市場推廣的費用為61.037億元，較去年同期的29.707億元同比增長105%，較一季度的48.893億元增長12.14億元。

　　基于技術(shù)、模式優(yōu)勢和穩(wěn)健的發(fā)展策略，拼多多在讓利4. 832億用戶的同時，實現(xiàn)了健康、穩(wěn)定的現(xiàn)金流及現(xiàn)金儲備。

　　二季度，拼多多總經(jīng)營費用為71.857億元，較去年同期的89.574億元有所降低。差異主要源自一般與行政費用。去年同期，因上市前夕一次性計提股權(quán)激勵，拼多多一般與行政費用為58.007億元，二季度該項支出為2.783億元。

　　二季度，平臺經(jīng)營虧損為14.904億元，較去年同期的虧損66.362億元大幅收窄。非美國通用會計準下，平臺經(jīng)營虧損為8.984億元，去年同期為8.157億元。

　　其中，歸屬于普通股股東的凈虧損為人民幣10.033億元，對比去年同期為凈虧損64.939億元。非美國通用會計準則下，平臺歸屬于普通股股東的凈虧損為人民幣4.113億元，較一季度13.791億的凈虧損環(huán)比下降70%，遠低于市場18.7億元虧損的普遍預期，對比去年同期為凈虧損6.734億元。

　　二季度，拼多多每ADS基礎(chǔ)及攤薄凈虧損為0.88元，對比去年同期為凈虧損13.40元。非通用會計準則下，每ADS基礎(chǔ)及攤薄凈虧損為0.36元，對比去年同期為凈虧損1.40元。

　　強勁的營收增長帶動平臺凈現(xiàn)金流大幅提升。二季度，拼多多經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流為41.48億元，對比去年同期為10.876億元。在此推動下，截至6月30日，拼多多持有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及受限資金達407億元。

　　拼多多戰(zhàn)略副總裁九鼎表示：“2019年第二季度，拼多多實現(xiàn)了強勁增長。我們持續(xù)戰(zhàn)略性投資于我們的用戶和商家，不斷為他們創(chuàng)造更多價值。平臺銷售與市場推廣費用同比增長105%至61.037億元，占總收入比接近84%。2019年下半年，我們將繼續(xù)擴大讓利和補貼力度。”

▲二季度，拼多多實現(xiàn)營收72.90億元，同比增長169%，環(huán)比增長60%，高于市場61億元的普遍預期

　　研發(fā)占比達11% 與上游生產(chǎn)者共融共生

　　2019年第二季度，拼多多研發(fā)費用進一步攀升至8.037億元，較去年同比增長332%。平臺研發(fā)費用占收入比為11%，高于行業(yè)平均水平。該部分投入主要為人才、算法、系統(tǒng)等“無形資產(chǎn)”，固定資產(chǎn)僅占極小比例。

　　隨著尖端技術(shù)人才儲備不斷加深，拼多多正與全球多家科研機構(gòu)協(xié)作，持續(xù)深入人工智能尤其是分布式AI領(lǐng)域的探索，通過新模式、新技術(shù)的應(yīng)用與落地，推動零售、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)等產(chǎn)業(yè)發(fā)生新一輪變革。

　　作為中國最大的農(nóng)產(chǎn)品及農(nóng)副產(chǎn)品上行平臺之一，拼多多正通過“多多農(nóng)園”等模式，構(gòu)建從農(nóng)村教育、農(nóng)業(yè)科研，到育種、種植、加工，再到物流、銷售等一體化產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，大面積帶動現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)下沉，推動邊遠地區(qū)新鮮農(nóng)產(chǎn)品直達城市家庭。

　　同時，拼多多與中國制造企業(yè)緊密結(jié)合，通過數(shù)字化、智能化重新定義產(chǎn)品從研發(fā)到觸達用戶的全過程，幫助一批制造企業(yè)擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。2019年以來，拼多多已聯(lián)合超過500家優(yōu)質(zhì)品牌與企業(yè)，研發(fā)生產(chǎn)1300款引領(lǐng)行業(yè)的定制化產(chǎn)品，累積訂單量超過7000萬單。

　　拼多多創(chuàng)始人、董事長兼CEO黃崢表示：“我們相信只有通過不斷創(chuàng)新和保持開放，才能在新電商時代取得成功。我們期待在下半年，拼多多‘人為先’和‘普惠’的戰(zhàn)略堅守，將繼續(xù)帶來好的成績�！�

▲2019年第二季度，拼多多研發(fā)費用攀升至8.037億元，同比增長332%。平臺研發(fā)費用占收入比為11%，高于行業(yè)平均水平。