今日兩市大幅低開(kāi)后寬幅震蕩，石化雙雄、銀行股拉升護(hù)盤(pán)，截至發(fā)稿，滬指跌4.76%報(bào)3548.08點(diǎn)。

　　盤(pán)面上，銀行、石油板塊小幅上漲；船舶、軟件、運(yùn)輸設(shè)備等板塊跌幅居前。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，經(jīng)過(guò)近2個(gè)交易日的大幅下挫，短期需要積極關(guān)注3700點(diǎn)的支撐，預(yù)計(jì)后市區(qū)間震蕩的走勢(shì)是大概率事件，近期重點(diǎn)關(guān)注3700點(diǎn)-4000點(diǎn)的區(qū)間整理。對(duì)于后市的走勢(shì)，雖然難言樂(lè)觀(guān)，但也沒(méi)有必要過(guò)分悲觀(guān)，大盤(pán)當(dāng)前所運(yùn)行的區(qū)域還是相對(duì)的底部區(qū)域，支撐力度還是比較強(qiáng)的。當(dāng)然，如果一旦跌破3700點(diǎn)，就要規(guī)避深跌的風(fēng)險(xiǎn)。

　　騰訊“證券研究院”特約，萬(wàn)博兄弟資產(chǎn)管理公司首席策略師李敬祖認(rèn)為，暴跌后的市場(chǎng)總是要找些原因。豬肉漲價(jià)引導(dǎo)CPI上行，迫使貨幣政策轉(zhuǎn)向；“二師兄”漲價(jià)砸盤(pán)這個(gè)邏輯看似合理，但這不能真實(shí)刻畫(huà)未來(lái)貨幣政策的走向，剔除豬肉權(quán)重對(duì)于CPI的放大效應(yīng)不談，3%以下的CPI同比增長(zhǎng)水平，而且PPI顯示需求依然疲弱，此時(shí)談貨幣政策轉(zhuǎn)向?yàn)闀r(shí)尚早。其它原因也一樣，無(wú)論是美聯(lián)儲(chǔ)加息還是IMF敦促我國(guó)退出救市計(jì)劃，都是暴跌之后找到的解釋罷了。

　　從這輪反彈來(lái)看，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅下降是不爭(zhēng)的事實(shí)；樂(lè)觀(guān)是樂(lè)觀(guān)者的通行證，悲觀(guān)是悲觀(guān)者的墓志銘；市場(chǎng)對(duì)于信息的解讀總是受到市場(chǎng)情緒的影響，6月中旬以來(lái)的暴跌，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的摧毀程度是嚴(yán)重的，正如病來(lái)如山倒，病去如抽絲；投資信心與風(fēng)險(xiǎn)偏好的重塑過(guò)程也需要漫長(zhǎng)的時(shí)間，并不是兩周的反彈就能夠恢復(fù)。當(dāng)前市場(chǎng)仍處于重建與養(yǎng)精蓄銳的過(guò)程，指數(shù)劇烈波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降仍將持續(xù)一段時(shí)間。

　　國(guó)海證券投資銀行部董事總經(jīng)理汪杰認(rèn)為，從盤(pán)面看，6連陽(yáng)之后，指數(shù)在尾盤(pán)跳水，收出中陰線(xiàn)，同時(shí)分時(shí)殺跌伴隨著間歇性放量，表明籌碼松動(dòng)，有獲利盤(pán)在回吐。主力趁機(jī)調(diào)倉(cāng)換股，重點(diǎn)吸納前期滯漲板塊。從成交量上來(lái)看，成交量有所放大，說(shuō)明多空雙方對(duì)于后市看法分歧較大，部分投資者乘機(jī)逢低吸納部分籌碼，等待后期反彈。

　　展望后市，我們保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀(guān)態(tài)度，憂(yōu)慮主要來(lái)源于目前宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍偏弱，上市公司業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)力存在時(shí)滯。

　　下半年，紀(jì)念二戰(zhàn)抗戰(zhàn)勝利70周年的閱兵式、以央企為代表的國(guó)企改革模式啟動(dòng)、“一帶一路”建設(shè)等主題仍然值得關(guān)注，也為市場(chǎng)注入信心與活力。另外，即將于10月份召開(kāi)的中共十八屆五中全會(huì)將出臺(tái)諸多重大改革措施也值得期待。

　　同時(shí)，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)連續(xù)兩日的急跌后短期一般有修復(fù)行情，投資者不用過(guò)于恐慌和盲目割肉出逃。從操作策略看，建議短期采用波段頻繁操作，高拋低吸，逢低買(mǎi)入一些本輪反彈中滯漲或者微跌的一些優(yōu)質(zhì)股票，倉(cāng)位控制在半倉(cāng)左右為宜。

　　從投資品種上來(lái)看，還是依舊看好軍工、國(guó)企改革、券商及優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌（指今年上半年業(yè)績(jī)優(yōu)良，低市盈率的上市藍(lán)籌公司），未來(lái)還有較大的反彈空間。

　　相信下半年股市將震蕩上行，預(yù)計(jì)上證綜指將圍繞4200點(diǎn)區(qū)間附近來(lái)回震蕩，波動(dòng)區(qū)間范圍為3600-5000點(diǎn)，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)個(gè)股行情。