經(jīng)濟之聲評論員 侯杰

　　在今年的政府工作報告中，直接涉及資本市場的內(nèi)容共有43個字：深化多層次資本市場改革，完善主板市場基礎(chǔ)性制度，積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場。

　　關(guān)于建立和完善多層次資本市場，幾年來的政府工作報告都有提及：2014是“加快發(fā)展多層次資本市場”，2015年是“加強多層次資本市場體系建設(shè)”，2016年是“促進多層次資本市場健康發(fā)展”，今年則特別使用了“深化”一詞。強調(diào)“深化”，意在明確多層次資本市場格局的基本確立，未來工作的重點將放在加強監(jiān)管、完善機制、優(yōu)化結(jié)構(gòu)和可持續(xù)發(fā)展上。

　　報告提出“完善主板市場基礎(chǔ)性制度”，肯定了主板市場在多層次資本市場中的引領(lǐng)作用；提出“積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三版”，充分體現(xiàn)了政府對于創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)和新經(jīng)濟模式的呵護與支持，利用資本市場的融資功能改善中小創(chuàng)企業(yè)的融資環(huán)境，將得到進一步重視；而對于區(qū)域性股權(quán)市場，報告中的表述是“規(guī)范發(fā)展”，表明未來的著力點將更多放在監(jiān)管上——只有監(jiān)管機構(gòu)與地方政府齊抓共管，而且有力監(jiān)管、有效監(jiān)管，新生的區(qū)域性股權(quán)市場才能真正健康發(fā)展，為地方企業(yè)的融資需求保駕護航。

　　在資本市場上，投資者與融資者對金融服務(wù)的多樣化需求，決定了資本市場應(yīng)該是一個多層次的市場體系。所謂“多層次”，一是資本市場既包括股票市場，也包括產(chǎn)權(quán)市場、債券市場、期貨市場和其他金融衍生品市場；二是這些市場形態(tài)，既包括全國性的場內(nèi)市場、也就是交易所市場，也包括集中的場外市場、分散的場外市場。目前，我國已形成由主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板和區(qū)域性股權(quán)市場構(gòu)成的多層次資本市場體系，在調(diào)結(jié)構(gòu)、助力創(chuàng)新、引導(dǎo)資源配置方面發(fā)揮了重要作用。從“深化”到“完善”，從“積極發(fā)展”到“規(guī)范發(fā)展”，今年政府工作報告中的這些表述，高度概括了未來資本市場改革的工作要點，也讓我們讀出了資本市場“穩(wěn)”字當先的改革取向。