央廣網(wǎng)北京2月15日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報道，從15日開始，環(huán)保部將赴北京、天津、河北、山西、山東、河南等有關(guān)省(市)開展2017年度第一季度空氣質(zhì)量專項(xiàng)督查。有分析稱，空氣質(zhì)量專項(xiàng)督查利好大氣治理和監(jiān)測行業(yè)。長江證券投資顧問陶冶就此進(jìn)行了分析解讀。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：據(jù)了解，此次專項(xiàng)督查由環(huán)保部部長陳吉寧和4位副部長將親自帶隊(duì)開展巡查。環(huán)保部與相關(guān)省(市)聯(lián)合督查，督查人員由環(huán)保部領(lǐng)導(dǎo)、環(huán)保部區(qū)域督查機(jī)構(gòu)人員、相關(guān)省(市)環(huán)保廳(局)執(zhí)法人員以及地市環(huán)境執(zhí)法人員組成。督查為期一月，將采取專題部署、部長巡查、走訪問詢、現(xiàn)場抽查等方式開展。有分析指出，此次由部長親自帶隊(duì)進(jìn)行專項(xiàng)督查，應(yīng)該尚屬首次，可見規(guī)格之高。此次對于空氣質(zhì)量的專項(xiàng)督查是不是不同以往，有些地方要動真格了？

　　陶冶：“目前來看，霧霾程度較為嚴(yán)重。今年，特別是北方和華北地區(qū)，霧霾的嚴(yán)重程度與前幾年相比非但沒有下降，反而更加嚴(yán)重。并且，國家的重視程度也是前所未有的。目前，治理霧霾最大的問題，應(yīng)該是能否實(shí)施目前的一些環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，以及一些企業(yè)是不是真真正正地、嚴(yán)格地按照環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)去實(shí)施。這就需要上級領(lǐng)導(dǎo)部門，特別是環(huán)保部門對相關(guān)企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的督導(dǎo)。很多企業(yè)購買了環(huán)保設(shè)備后，檢查團(tuán)來才會使用，檢查團(tuán)走就會關(guān)閉。在這次環(huán)保的督查中，一旦發(fā)現(xiàn)類似企業(yè)，定會嚴(yán)懲。此外，我們國家環(huán)保的法律仍有待完善。發(fā)達(dá)國家對待類似情況是有非常嚴(yán)格的懲罰制度的�？梢哉f，企業(yè)不敢違反環(huán)保規(guī)定，不敢違反《環(huán)保法》。像我們國家對企業(yè)的懲罰措施，我認(rèn)為還要提升嚴(yán)格的程度。從行業(yè)來看，對于治理環(huán)保大氣污染，我認(rèn)為應(yīng)該是有比較好的、正面的推動作用�！�

　　經(jīng)濟(jì)之聲：分析認(rèn)為此次環(huán)保專項(xiàng)督查會對高能耗、高污染行業(yè)帶來去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的變化，我們看到此前《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案（征求意見稿）》發(fā)布，計(jì)劃在霧霾重災(zāi)區(qū)的28 個城市的鋼鐵、化肥產(chǎn)能至少降低一半，鋁產(chǎn)能至少降低30%。在環(huán)保壓力下，哪些高污染的行業(yè)可以值得投資者來重視？

　　陶冶：“對于去產(chǎn)能，我們能看到去年的一些效果，特別是對鋼鐵和化肥來講。在實(shí)施了一個階段之后，我們看到了產(chǎn)品有一段時間快速漲價的過程。這是整個去產(chǎn)能后，產(chǎn)品供不應(yīng)求的表現(xiàn)。從產(chǎn)品需求和供給端進(jìn)行的改善，傳導(dǎo)到了產(chǎn)品的價格形成了變化。但我們發(fā)現(xiàn)，這個過程基本上都比較短暫。所以作為投資者，在把握漲價或者把握上市公司股價的時候，應(yīng)當(dāng)注意買賣的時機(jī)。我們建議投資者進(jìn)行快進(jìn)快出，切不可認(rèn)為整個行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。可以說，通過去產(chǎn)能，我們覺得如果讓企業(yè)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)需要一段時間，特別是讓行業(yè)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，也需要一段時間。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：這次專項(xiàng)督查之前，京津冀“2+26”通道城市大氣污染防治工作視頻會議召開，本次會議發(fā)布的工作方案分拆落實(shí)更細(xì)，并設(shè)完成時限，嚴(yán)格實(shí)施特別排放限值，重點(diǎn)行業(yè)實(shí)施揮發(fā)性有機(jī)物（VOCs）的綜合治理等。這會對哪些環(huán)保行業(yè)形成利好？

　　陶冶：“隨著揮發(fā)有機(jī)物排放收費(fèi)制度的出臺以及各個行業(yè)對揮發(fā)有機(jī)物排放標(biāo)準(zhǔn)的陸續(xù)出臺，預(yù)計(jì)我國揮發(fā)有機(jī)物的治理市場即將迎來一個較好的爆發(fā)期。測算監(jiān)測以及治理投資，這兩部分的投資預(yù)計(jì)將會達(dá)到上千億元。揮發(fā)有機(jī)物作為四大總體污染物之一，是PM2.5以及光化學(xué)污染的重要成因之一。然而，揮發(fā)有機(jī)物的治理，相對于原來的脫硫、脫硝等市場，起步較晚。2010年左右，揮發(fā)有機(jī)物大氣治理才首次被提出。我們認(rèn)為投資者可以關(guān)注監(jiān)測治理、環(huán)保材料、功能材料等幾方面的相關(guān)上市公司。”

　　經(jīng)濟(jì)之聲：先河環(huán)保（300137）主要致力于高端環(huán)境監(jiān)測儀器儀表生產(chǎn)銷售，分析認(rèn)為，目前公司最具看點(diǎn)的就是揮發(fā)性有機(jī)物（VOCS）的治理， 到2018年，工業(yè)行業(yè)VOCS排放量計(jì)劃削減330萬噸以上。公司開發(fā)了大風(fēng)量低濃度有機(jī)廢氣凈化、溶劑回收等技術(shù)，在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先水平。這部分業(yè)務(wù)今年會給公司帶來大量訂單嗎？

　　陶冶：“這一部分我們的預(yù)計(jì)是2017年至2018年，揮發(fā)有機(jī)物的治理空間應(yīng)該在600億-1000億之間。從現(xiàn)階段來講，這家公司正在積極地?cái)U(kuò)展揮發(fā)有機(jī)物治理的業(yè)務(wù)，并且開發(fā)了大風(fēng)量低濃度的有機(jī)廢氣凈化以及溶劑回收的技術(shù)等等，在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先的水平。例如，保定雄縣價值18億揮發(fā)有機(jī)物治理協(xié)議的簽訂，一方面給公司業(yè)績也帶來了非常好的彈性。另一方面，這種大型揮發(fā)有機(jī)物項(xiàng)目的實(shí)施，將有助于公司在這方面的治理建立領(lǐng)先的優(yōu)勢。”

　　經(jīng)濟(jì)之聲：那從公司的預(yù)告來看，2016年業(yè)績同比上升20% - 35%，屬于平穩(wěn)增長狀態(tài)，我們看到公司在研項(xiàng)目多達(dá)42個，而且公司2016年前三季度訂單金額超過2.8億元，同比增長超100%，這些訂單和再研項(xiàng)目，在今年的落實(shí)的情況大家非常關(guān)注，有沒有可能會落實(shí)到利潤上嗎？

　　陶冶：“這個訂單放量為公司后續(xù)的業(yè)績釋放打下了良好的基礎(chǔ)。此外，公司積極布局這種網(wǎng)絡(luò)化監(jiān)測以及水質(zhì)監(jiān)測，實(shí)現(xiàn)了較好的增長。可以看到，網(wǎng)絡(luò)化的監(jiān)測是未來環(huán)境監(jiān)測發(fā)展的趨勢之一。預(yù)計(jì)2017年，該公司的一個整體的利潤將超過10億。2018年可能將達(dá)到15億。這也意味著公司今年的增速將會超過去年，明年的增速將會超過今年。同時也意味著去年的部分訂單將會在今年下半年和明年為公司貢獻(xiàn)比較好的利潤，所以我們對公司今年和明年的利潤增速是持樂觀態(tài)度的�！�

　　經(jīng)濟(jì)之聲：這樣的一種利潤的變化情況能不能反映在二級市場呢？經(jīng)過前期7連陰后，公司股價又重拾升勢，目前股價回到前期下跌的高點(diǎn)位置，前期這個高點(diǎn)，這次能沖得過去嗎？

　　陶冶：“其實(shí)公司應(yīng)該在這個位置進(jìn)行反復(fù)震蕩去確認(rèn)底部。就向下的業(yè)績支撐來講，向下的空間不大，有很好的業(yè)績支撐。向上部分，可以利用它上下震蕩的區(qū)間和機(jī)會進(jìn)行逢低吸納。我認(rèn)為通過這種方式，高點(diǎn)只是一個時間的問題。”

　　經(jīng)濟(jì)之聲：清新環(huán)境（002573）公司以大氣環(huán)境治理為主業(yè)，專注燃煤電廠煙氣脫硫脫硝及除塵裝置的建造和運(yùn)營。公司具有自主知識產(chǎn)權(quán)的單塔一體化脫硫除塵深度凈化技術(shù)和濕法零補(bǔ)水技術(shù)等。投資者比較關(guān)心的是公司在火電脫硫脫硝的市場空間有多大，是不是已經(jīng)到了天花板？

　　陶冶：“2015年，環(huán)保部針對石化工業(yè)的大氣污染，發(fā)布了石油化學(xué)工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)。按照要求，該企業(yè)將在2017年7月1日開始按標(biāo)準(zhǔn)去執(zhí)行。這也將標(biāo)志著整個石化行業(yè)煙氣治理的正式啟動�？梢钥吹�，2016年公司通過收購博惠通進(jìn)軍石化領(lǐng)域。我們預(yù)計(jì)石化領(lǐng)域的環(huán)保治理空間總規(guī)模約有百億左右。公司此前還收購了中鋁旗下的冶金尾氣處理部分，進(jìn)入了冶金領(lǐng)域。非電類的煙氣治理市場也逐步打開。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，預(yù)計(jì)十三五期間，在煤電領(lǐng)域，例如脫硫等，將會出現(xiàn)增量。從公司角度來看，在冶金這部分，該公司已經(jīng)逐漸開始對非電投資方向進(jìn)行增量和增碼。我認(rèn)為，今年的訂單和整體非電的比重都會有所提升�！�

　　經(jīng)濟(jì)之聲：有分析稱，今年年初的全國性霧霾天氣，使公眾對于大氣污染情況治理的關(guān)注程度空間高漲，大氣治理行業(yè)目前主要集中于火電領(lǐng)域治理市場，而在中小鍋爐、鋼鐵、水泥等非電領(lǐng)域進(jìn)展緩慢。隨著地方政府環(huán)境執(zhí)法力度加嚴(yán)，非電領(lǐng)域大氣治理市場有望打開或者大規(guī)模擴(kuò)容。 按公司2016年半年報披露公司目前在電力行業(yè)項(xiàng)目有94臺機(jī)組和鍋爐，在非電領(lǐng)域只有31臺項(xiàng)目，未來這一塊是否會大規(guī)模擴(kuò)容？

　　陶冶：“公司目前正在積極布局非電領(lǐng)域，尤其是在石化行業(yè)已率先打開這部分空間，例如公司在2016年和中鋁簽訂了合同，以及進(jìn)軍非電領(lǐng)域的煙氣治理等。尤其是2016年1月份對博惠通的收購?fù)黄屏耸�化行業(yè)的壁壘，為繼續(xù)進(jìn)入石化行業(yè)領(lǐng)域提供了良好的契機(jī)。我們預(yù)計(jì)，2017年公司仍將會在非電領(lǐng)域有一些新的動作，這將會對公司提升非電領(lǐng)域的占比起到關(guān)鍵作用�！�

　　經(jīng)濟(jì)之聲：目前清新環(huán)境這家公司暫未披露年報，從前三季看，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.98億元，同比增長40.20%，目前公司動態(tài)市盈率31倍左右，公司股價有沒有被低估？

　　陶冶：“按照目前公司的估值來看，與同行業(yè)相比，2016年年報公布的數(shù)值在31倍左右。如果看2017年的整體動態(tài)市盈率（包括2018年），公司的動態(tài)市盈率若按目前股價計(jì)算，可能不到20倍，與同行業(yè)的25倍相比，我認(rèn)為還是被低估了。所以我們看好公司在未來一段時間估值會繼續(xù)提升，股價也會繼續(xù)上漲�！�