【導(dǎo)讀】央行行長(zhǎng)周小川率團(tuán)出席國(guó)際貨幣與金融委員會(huì)會(huì)議，強(qiáng)調(diào)中國(guó)將靈活適度實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕。經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》本期觀點(diǎn)：深化金融改革是保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

　　央廣網(wǎng)北京4月18日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，國(guó)際貨幣基金組織第33屆國(guó)際貨幣與金融委員會(huì)會(huì)議日前在華盛頓召開。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川率團(tuán)出席了會(huì)議，他表示，今年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)開局良好，在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中高速增長(zhǎng)“新常態(tài)”的同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量不斷改善，中國(guó)將靈活適度實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕。

　　會(huì)議主要討論了全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)、全球政策議程和基金組織改革等問(wèn)題。周小川表示，今年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)開局良好，尤其是3月份的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與1-2月相比有明顯回升，服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)速度繼續(xù)高于制造業(yè)。中國(guó)將靈活適度實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕。

　　近期外匯市場(chǎng)企穩(wěn)，人民幣對(duì)一籃子貨幣匯率保持了基本穩(wěn)定。中國(guó)將大力推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，更好地平衡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)防范三者間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展。金融改革也將不斷推進(jìn)，中方有信心識(shí)別并及時(shí)化解可能的風(fēng)險(xiǎn)，保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。

　　周小川指出，4月以來(lái)，中方已同時(shí)發(fā)布以美元和SDR作為報(bào)告貨幣的外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)。中方也將積極研究在中國(guó)發(fā)行SDR計(jì)值債券的可行性。我們期待基金組織今年對(duì)增強(qiáng)SDR的作用進(jìn)行深入研究。

　　深化金融改革具體要做哪些事？中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)向松祚和中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲對(duì)此進(jìn)行了分析與解讀。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：今年政府工作報(bào)告對(duì)貨幣政策的表述有新意，工作報(bào)告指出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度。相對(duì)于此前的“松緊適度”，“靈活適度”是個(gè)新提法。這次會(huì)議上，央行行長(zhǎng)周小川強(qiáng)調(diào)中國(guó)將“靈活適度”實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕。您如何理解“靈活適度”？

　　向松祚：靈活就是中國(guó)人民銀行在貨幣政策的操作上更加注重日常的調(diào)節(jié)，例如它會(huì)加大對(duì)日常利率的調(diào)節(jié)力度，通過(guò)多種貨幣市場(chǎng)的管理工具使得貨幣市場(chǎng)的利率比較貼近市場(chǎng)的利率，從而避免利率出現(xiàn)大幅的波動(dòng)。第二，它會(huì)針對(duì)不同的金融機(jī)構(gòu)和行業(yè)，甚至不同的地區(qū)，通過(guò)差別利率、差別準(zhǔn)備金或差別的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)支持發(fā)展和投資。第三，它可能會(huì)更多的根據(jù)市場(chǎng)本身的情況采取一些臨時(shí)性的措施。

　　什么是適度呢？其實(shí)這一次的政府工作報(bào)告里已經(jīng)講了兩個(gè)13%，分別是M2今年的增長(zhǎng)速度13%，社會(huì)融資增量增長(zhǎng)13%。其實(shí)這可以說(shuō)是一個(gè)天量了，但是因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的下行壓力很大，所以希望通過(guò)貨幣政策、信貸政策發(fā)揮更大的作用，但是我這里講的是希望，實(shí)際上能真正發(fā)揮這樣的作用并不是那么簡(jiǎn)單。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：深化金融改革，今年我們將面臨哪些主要問(wèn)題和挑戰(zhàn)？要如何應(yīng)對(duì)？

　　向松祚：從金融市場(chǎng)的角度來(lái)講，我們現(xiàn)在希望建立多層次的金融市場(chǎng)，這是一個(gè)長(zhǎng)期的任務(wù)，特別是我們對(duì)于股票市場(chǎng)的直接融資仍然非常不滿意。為什么現(xiàn)在如此龐大的信貸貨幣的洪水流不到實(shí)體經(jīng)濟(jì)里面去？這里面的主要障礙之一就是我們的直接融資還沒(méi)有發(fā)展的很好，或者說(shuō)發(fā)展的規(guī)模還不是很大，渠道也不是很暢通。我認(rèn)為今年應(yīng)該會(huì)有一些新的動(dòng)作出來(lái)。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，各國(guó)央行對(duì)貨幣政策工具進(jìn)行了很多創(chuàng)新。我國(guó)央行設(shè)立并靈活運(yùn)用的一些新的貨幣政策工具，目前來(lái)看，效果如何？

　　譚雅玲：從目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和金融市場(chǎng)的狀況看來(lái)，它的效果還是比較明顯的，特別是第一季度的指標(biāo)出來(lái)以后，大家的滿意度在不斷提升，但是這當(dāng)中可能還有很多不確定的和比較復(fù)雜的因素。因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在更多的是用短期的價(jià)格去評(píng)估中期的經(jīng)濟(jì)走向，但這不見得特別重要，現(xiàn)在更重要的是如何看待我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和外貿(mào)形勢(shì)。這樣以來(lái)，當(dāng)我們?cè)偃ビ懻摻鹑趦r(jià)格，特別是匯率指標(biāo)的時(shí)候，它的真實(shí)性和有效性可能會(huì)更強(qiáng)。

　　經(jīng)濟(jì)之聲：央行行長(zhǎng)周小川之前曾表示，對(duì)于可能的經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，目前中國(guó)仍有一定的貨幣政策空間和多種貨幣政策工具，中國(guó)正在完善貨幣政策框架，逐步從數(shù)量型調(diào)控為主轉(zhuǎn)向價(jià)格型調(diào)控為主。年內(nèi)來(lái)看，還有沒(méi)有創(chuàng)新空間？在組合運(yùn)用多種貨幣政策工具時(shí)，會(huì)把握什么原則？

　　譚雅玲：貨幣政策與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整應(yīng)該是相互呼應(yīng)和相互輔助的，如果我們的貨幣政策能發(fā)揮作用，我們貨幣政策的功能和貨幣工具的作用會(huì)發(fā)揮的特別好，尤其是我們一季度三月份的指標(biāo)實(shí)際上與前期貨幣政策的功能和整個(gè)價(jià)格的組合還是密切相關(guān)的，所以我們?cè)诳粗笜?biāo)的時(shí)候，還應(yīng)該注重實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。而貨幣貶值實(shí)際上對(duì)實(shí)業(yè)和實(shí)體還是能起到一定的促進(jìn)作用的，畢竟我們?nèi)�月份的外貿(mào)指標(biāo)比較利好，這與1月份、2月份的貨幣價(jià)值還是有非常重要的關(guān)聯(lián)的。所以如何看待平衡關(guān)系和擁有自己的真知灼見對(duì)宏觀調(diào)控和貨幣工具的使用是非常重要的。