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　　導(dǎo)讀：6月份CPI同比漲幅下降到2.2%，今年上半年物價(jià)持續(xù)回落。CPI上漲壓力放緩，宏觀政策調(diào)整空間進(jìn)一步放大。

　　中廣網(wǎng)北京7月9日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財(cái)經(jīng)評(píng)論》報(bào)道，今天國家統(tǒng)計(jì)局公布了6月份的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)，也就是我們通常說的CPI和PPI。

　　數(shù)據(jù)顯示：6月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平，也就是CPI，同比上漲2.2%。其中，城市上漲2.2%，農(nóng)村上漲2.0%；食品價(jià)格上漲3.8%，非食品價(jià)格上漲1.4%，豬肉價(jià)格下降12.2%。食品價(jià)格影響CPI同比上漲約1.20個(gè)百分點(diǎn)。

　　6月份，CPI環(huán)比下降0.6%。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前五個(gè)月，CPI的同比漲幅逐月回落， 1月份同比增幅是4.5%，2月份是3.2%，3月份是3.6%，4月份是3.4%，5月份下降到3%。

　　食品價(jià)格在前五個(gè)月出現(xiàn)了回落的態(tài)勢(shì)，但和去年同期相比，食品價(jià)格仍然有5%以上的漲幅。

　　另一方面，6月份的PPI同比下降2.1%，環(huán)比下降0.7%，延續(xù)了今年上半年以來的下降趨勢(shì)。

　　作為工業(yè)生產(chǎn)先行指數(shù)之一的PPI在前5個(gè)月的同比增幅是一路下行，1月份同比增長0.7%，從3月份開始，PPI開始出現(xiàn)同比回落，5月份的降幅達(dá)到1.4%。

　　之前一些機(jī)構(gòu)預(yù)測，6月份的CPI增幅應(yīng)該在2.5%之內(nèi)，PPI的降幅會(huì)達(dá)到1.6%以上。

　　CPI和PPI增幅的走低，從一定程度上也預(yù)示著，未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力不足。上周央行意外降息，這次降息離上次降息的時(shí)間還不到一個(gè)月。有觀點(diǎn)認(rèn)為，這可能預(yù)示著近期公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不樂觀。

　　央行一月以來兩次降息，現(xiàn)在有一種分析和擔(dān)心，央行一個(gè)月內(nèi)兩次的降息會(huì)不會(huì)使CPI和PPI剛剛調(diào)下來又重新怪頭向上？交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對(duì)此作出評(píng)論。

　　連平：CPI的運(yùn)行有自己運(yùn)行的規(guī)律，從2000年左右一直到現(xiàn)在十幾年過程中總共有四次波動(dòng)，每次波動(dòng)CPI下行一般在一年到一年半?yún)^(qū)間，上行的周期大概是在25、26個(gè)月的過程。現(xiàn)在下行正好是在一年左右，去年7月份是一個(gè)拐點(diǎn)，CPI掉頭向下，目前大致處在底部階段，可能在第四季度會(huì)稍有回升，所以它的運(yùn)行比較有規(guī)律。

　　第二，貨幣政策的效應(yīng)有滯后性，加息也好，降息也好，對(duì)經(jīng)濟(jì)影響不會(huì)立馬體現(xiàn)出來，在未來一年到一年半甚至于再長一段時(shí)間都會(huì)持續(xù)發(fā)生影響。

　　我們不能簡單得出一個(gè)結(jié)論說降息就會(huì)刺激通脹，因?yàn)楝F(xiàn)在的物價(jià)處在相對(duì)較低水平，同時(shí)還在往低的方向走，所以在這種階段降息，應(yīng)該說政策上不會(huì)導(dǎo)致通脹壓力加大。

　　評(píng)論員簡介

　　連平，男，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、博士、教授，博導(dǎo)。

　　中國金融40人論壇成員和理事、中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)發(fā)展研究委員會(huì)副主任、中國金融學(xué)會(huì)理事、中國國際金融學(xué)會(huì)理事、中國農(nóng)村金融學(xué)會(huì)常務(wù)理事、中國社會(huì)科學(xué)院陸家嘴研究基地學(xué)術(shù)委員、上海市人民政府決策咨詢特聘專家、上海市金融聯(lián)合會(huì)專家委員會(huì)執(zhí)行委員、上海社會(huì)科學(xué)院博士生導(dǎo)師。

　　主要研究領(lǐng)域涉及宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與政策、外匯與匯率、離岸金融、商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略與管理體制、國際金融中心及世界經(jīng)濟(jì)理論等。迄今在境內(nèi)外各類報(bào)刊上發(fā)表文章280余篇，出版著作8部，主持完成省部級(jí)以上研究課題20余項(xiàng)，多項(xiàng)獲獎(jiǎng)。

　　近年來，多次出席國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)主持召開的專家咨詢會(huì)議，經(jīng)常出席國務(wù)院相關(guān)宏觀管理部門的專家咨詢會(huì)議，為高層決策提供意見和建議。