北京商報訊（記者 馬元月 實習(xí)記者 劉鳳茹）隨著永和智控和天龍集團(tuán)率先打響A股高送轉(zhuǎn)預(yù)告“第一槍”，今年年報高送轉(zhuǎn)行情也拉開了序幕。不過，相較于A股市場高送轉(zhuǎn)行情，新三板顯得尤為大方，龍門教育（838830）拋出一份“10轉(zhuǎn)200”的高送轉(zhuǎn)方案后，在市場上引起一片嘩然。

　　11月22日晚間，龍門教育發(fā)布董事會審議通過的2016年三季度資本公積轉(zhuǎn)增股本預(yù)案，公司擬以資本公積每10股轉(zhuǎn)增200股，共計轉(zhuǎn)增1.23億股。上述方案實施后，龍門教育總股本將由617.4萬股增加至近1.3億股。公告顯示，截至2016年9月30日，龍門教育的注冊資本為560萬股，公司資本公積為1.68億元。

　　據(jù)了解，龍門教育于今年8月22日在新三板掛牌，公司從事主營中高考教育培訓(xùn)服務(wù)及教學(xué)軟件銷售業(yè)務(wù)。然而對于一家股本小公司來說，如此大手筆的高送轉(zhuǎn)，與公司的盈利能力或許有著密不可分的關(guān)系。根據(jù)龍門教育披露的三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入約1.56億元，較去年同比增長66.69%；對應(yīng)實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤約為4333.61萬元，較去年同比增長57.75%。而實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東扣非后的凈利潤也同比增長近六成。對于公司營業(yè)收入大幅增長，龍門教育表示，公司通過合作辦學(xué)模式，校舍規(guī)模擴(kuò)大，為擴(kuò)招提供了基礎(chǔ)條件。同時，躍龍門培訓(xùn)管理系統(tǒng)軟件等輔助軟件產(chǎn)品，軟件銷售業(yè)務(wù)以及新增K12課外輔導(dǎo)業(yè)務(wù)，也是公司營收增加的一個原因。

　　然而，在新三板掛牌的教育企業(yè)有多家，其中，分豆教育2015年掛牌新三板，分豆教育在今年上半年實現(xiàn)掛牌公司股東的凈利潤同比下降近六成。此外，華圖教育也是一家在新三板掛牌的公司，在今年上半年實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為2.62億元，同比增長逾七成。

　　實際上，對于在新三板掛牌公司，公司大手筆高送轉(zhuǎn)是很常見的。據(jù)了解，九鼎投資曾在2014年也拋出過一份高送轉(zhuǎn)方案，以2013年4月27日公司總股本1829.8萬股為基數(shù)，以資本公積金向全體股東每1股轉(zhuǎn)增190.27股，轉(zhuǎn)增后公司總股本將由1829.799萬股增加到35億股。

　　對于龍門教育的高送轉(zhuǎn)，新鼎資本董事長張弛表示，龍門教育轉(zhuǎn)增的目的就是把股本做大，對于公司股東而言，所有股東同比例享受轉(zhuǎn)增股本，如果股本做大了，在市值不變的情況下，股價相對來說就拉低了，對于企業(yè)在快速發(fā)展的時候，每股的價格就變成兩位數(shù)或者個位數(shù)，便于流動，實際上，這對于企業(yè)本身沒有什么影響，這只是一個財務(wù)的手段。同時，著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝也表示，龍門教育拋出一份高送轉(zhuǎn)的目的是放大股本，降低每股的市場價格，吸引更多的投資者和資金進(jìn)入。對于新三板公司的業(yè)績可能并沒有實質(zhì)性影響，反而向市場傳達(dá)公司未來業(yè)績將保持高增長的信號。

　　與此同時，宋清輝還表示，高送轉(zhuǎn)可以提高公司的流動性，提高流通在外的股份數(shù)量，對公司而言，并沒有太大的風(fēng)險。但是，投資者在炒作高送轉(zhuǎn)概念股的時候，一定要結(jié)合新三板的公司基本面，否則業(yè)績特別差的股票仍舊推出高送轉(zhuǎn)，就會有很大的風(fēng)險。總之，高送轉(zhuǎn)背后暗藏諸多風(fēng)險，投資者需謹(jǐn)慎。不排除個別公司推高送轉(zhuǎn)只是在人為制造利好，為減持鋪路等。