證監(jiān)會(huì)：融券新政并非打壓股市

　　監(jiān)管層周末緊急辟謠 之前市場(chǎng)紛紛預(yù)測(cè)周一股市暴跌

　　京華時(shí)報(bào)訊(記者敖曉波)就在股市一路上攻至4300點(diǎn)關(guān)口之際，四部門本周五聯(lián)合下發(fā)的融券新規(guī)卻讓投資者驚出一身冷汗，市場(chǎng)人士紛紛推測(cè)，這是管理層在鼓勵(lì)市場(chǎng)做空的節(jié)奏，牛市盛宴恐怕就此終結(jié)。昨天，證監(jiān)會(huì)緊急澄清表示，融券業(yè)務(wù)新政并非打壓股市，市場(chǎng)不宜過(guò)分解讀。

　　>>辟謠一

　　融券新政不是鼓勵(lì)做空

　　這個(gè)周末對(duì)于無(wú)數(shù)機(jī)構(gòu)和散戶來(lái)說(shuō)如同經(jīng)歷了一場(chǎng)磨難。周五下午，證券業(yè)協(xié)會(huì)等四部門聯(lián)合下發(fā)融券新規(guī)，其中鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)融券等相關(guān)內(nèi)容對(duì)目前一路沖高的股市而言無(wú)疑一個(gè)重磅炸彈，多數(shù)市場(chǎng)人士斷定股市必定暴跌，甚至各路股市“大仙”紛紛發(fā)出提示：下周一堅(jiān)決賣出！

　　然而，時(shí)隔僅一天，局面再現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。對(duì)于市場(chǎng)看空股市的解讀，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸昨天緊急出面辟謠。

　　鄧舸表示，近日，證券業(yè)協(xié)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)、上交所、深交所聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》，有聲音認(rèn)為該通知是鼓勵(lì)賣空，打壓股市，這是誤解誤讀。

　　鄧舸進(jìn)一步解釋，融券交易是境外市場(chǎng)普遍采用的一種成熟的交易機(jī)制，它具有減緩市場(chǎng)波動(dòng)、發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格、對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等作用。證監(jiān)會(huì)2006年制定并于2011年修訂的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》，就規(guī)范和發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)提出了要求。近年來(lái)融資業(yè)務(wù)快速發(fā)展，而融券業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。2014年新“國(guó)九條”明確提出，要健全市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制，完善市場(chǎng)交易機(jī)制，豐富市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

　　因此，融券業(yè)務(wù)通知的發(fā)布是落實(shí)新“國(guó)九條”要求的舉措，目的是促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)平衡發(fā)展，健全市場(chǎng)交易機(jī)制，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，不是所謂的鼓勵(lì)賣空，更非打壓股市，請(qǐng)正確理解，不要誤判誤信。

　　>>辟謠二

　　規(guī)范兩融并非限制做多

　　除了大力發(fā)展融券業(yè)務(wù)之外，證監(jiān)會(huì)還于周五通報(bào)了融資融券業(yè)務(wù)開展情況，并提出了七項(xiàng)要求，市場(chǎng)人士也將此解讀為未來(lái)要限制融資業(yè)務(wù)發(fā)展，即限制做多。

　　對(duì)此，鄧舸表示，4月16日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了近期檢查證券公司融資融券業(yè)務(wù)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及處理情況，這是證監(jiān)會(huì)開展證券公司現(xiàn)場(chǎng)檢查后，按照程序進(jìn)行的例行常規(guī)工作。《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》對(duì)證券公司依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制、強(qiáng)化客戶適當(dāng)性管理已有明確規(guī)定。通報(bào)所提出的七項(xiàng)要求，是對(duì)現(xiàn)有規(guī)定的重申和提醒，旨在促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，沒(méi)有新的政策要求，市場(chǎng)不宜過(guò)度解讀。

　　■專家解讀

　　新政旨在擠壓“非理性”泡沫

　　本周末證監(jiān)會(huì)兩度表態(tài)對(duì)于市場(chǎng)將有怎樣的影響，國(guó)金證券策略分析師李立峰分析認(rèn)為，監(jiān)管措施的出臺(tái)大致符合監(jiān)管方向的預(yù)期，其出臺(tái)的目的是擠壓“非理性”泡沫。目前市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了良性的自我循環(huán)的階段，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將“任性”不改，市場(chǎng)普漲格局不會(huì)變化，若該事件造成低開，建議逢低買入。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示，證監(jiān)會(huì)此番大力發(fā)展融券業(yè)務(wù)，實(shí)際上有利于促進(jìn)目前市場(chǎng)的雙邊交易機(jī)制，有利于市場(chǎng)機(jī)制的完善。證監(jiān)會(huì)及時(shí)出面否認(rèn)打壓股市，無(wú)疑也減輕了市場(chǎng)的擔(dān)憂，對(duì)于下周市場(chǎng)走勢(shì)形成有力的影響，防止股市出現(xiàn)暴跌的行情，對(duì)投資者情緒也是一個(gè)安撫。

　　■背景鏈接

　　新華富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)暴跌

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸在4月17日召開的新聞發(fā)布會(huì)上表示，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍近日在券商融資融券業(yè)務(wù)通報(bào)會(huì)上對(duì)兩融業(yè)務(wù)提出七項(xiàng)要求，其中提出，券商做兩融業(yè)務(wù)不得開展場(chǎng)外配資、傘形信托等活動(dòng)。同時(shí)，四部門宣布下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》，將擴(kuò)大融券交易和轉(zhuǎn)融券交易的標(biāo)的證券至1100只。

　　通知發(fā)布之后，A股已經(jīng)收盤，但是作為A股重要的風(fēng)向標(biāo)之一的新加坡富時(shí)A50指數(shù)出現(xiàn)暴跌逾5%。新華富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)包含了中國(guó)A股市場(chǎng)市值最大的50家公司，其總市值占A股總市值的33%，是最能代表中國(guó)A股市場(chǎng)的指數(shù)。

　　■名詞解釋·融資融券

　　融資融券交易(securitiesmargintrading)又稱“證券信用交易”或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券(融資交易)或借入證券并賣出(融券交易)的行為。具體來(lái)說(shuō)，融資交易就是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入資金用于證券買賣，并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息；融券交易是投資者以資金或證券作為質(zhì)押，向券商借入證券賣出，在約定的期限內(nèi)，買入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用。