10萬億元銀行理財產(chǎn)品信披困局：部分淪為“三無產(chǎn)品”

　　記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)理財產(chǎn)品的信息披露中“無手續(xù)費收取明細(xì)”，逾半數(shù)銀行的信披中“無產(chǎn)品運行信息”，以結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為主的部分產(chǎn)品“無到期收益率”

　　逾10萬億元理財產(chǎn)品正在規(guī)模高速路上持續(xù)狂飆，然而其中相當(dāng)部分的產(chǎn)品卻沒有系“安全帶”——信息披露嚴(yán)重缺失。

　　本報記者結(jié)合商業(yè)銀行官網(wǎng)和第三方統(tǒng)計數(shù)據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，部分產(chǎn)品淪為“三無產(chǎn)品”：絕大多數(shù)理財產(chǎn)品的信息披露中“無手續(xù)費收取明細(xì)”，逾半數(shù)銀行的信披中“無產(chǎn)品運行信息”，以結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為主的部分產(chǎn)品“無到期收益率”；同時投資者對于信息披露的形式更是“無從選擇”。

　　產(chǎn)品規(guī)模突破10萬億元

　　幾無懸念

　　對于銀行理財產(chǎn)品來說，2013年似乎可以在其成長記錄中留下濃墨重彩的一筆。截至目前，銀行理財產(chǎn)品余額達(dá)到更高一個量級——10萬億元量級幾無懸念。

　　截至6月末，銀行理財資金余額已經(jīng)達(dá)到9.08萬億元，其中非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)余額2.78萬億元。本報記者此前了解到的權(quán)威數(shù)據(jù)也顯示，2011年商業(yè)銀行共發(fā)行8.91萬款理財產(chǎn)品，截至2011年年末的銀行理財產(chǎn)品余額為4.59萬億元；2012年，全國共有233家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展了理財業(yè)務(wù)，截至2012年年底共發(fā)行理財產(chǎn)品32152只，理財資金余額為7.1萬億元。也就是說，今年上半年銀行理財產(chǎn)品余額約增長了2萬億元，平均每個季度增長1萬億元。按照此速度大致推算，銀行理財產(chǎn)品余額很可能已經(jīng)在今年三季度末達(dá)到10萬億元。

　　或者說，截至目前的11月中旬，銀行理財產(chǎn)品余額突破10萬億元幾乎已是板上釘釘。

　　但是，長期以來飽受詬病的銀行理財產(chǎn)品信息披露不充分等問題一直未能有突破性的改觀。信息披露的不完整、不充分，顯然與逾10萬億元的理財產(chǎn)品規(guī)模不匹配，并引起了監(jiān)管部門的重視。

　　在今年的年中工作會議中，銀監(jiān)會主席尚福林曾明確要求，已開展理財業(yè)務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要認(rèn)真規(guī)范登記理財信息，加強(qiáng)非現(xiàn)場監(jiān)管和風(fēng)險預(yù)判預(yù)警。

　　管理費占比高

　　且無收取明細(xì)

　　本報此前對于銀行理財產(chǎn)品隱性收取高額投資管理費進(jìn)行了率先揭示，即理財產(chǎn)品實際投資收益中高出預(yù)期最高收益率的部分，都被銀行以投資管理費的名義全部收入囊中。近日本報記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)銀行目前仍在收取此項費用，且多數(shù)銀行并未向投資者明示具體收取的金額和比例，“代客理財”的法律定位受到?jīng)_擊。更有數(shù)家原本披露該項收費的銀行在被媒體報道或投資者質(zhì)疑后，干脆選擇繼續(xù)收取但不再披露。

　　本報記者按照某信披比較全面的城商行一款43天、預(yù)期收益率為4.9%的理財產(chǎn)品產(chǎn)品進(jìn)行計算發(fā)現(xiàn)，該款產(chǎn)品管理費與客戶收益的比值可以達(dá)到1:3。

　　“由于資金規(guī)模比較小，城商行的收益能力通常并不是最強(qiáng)的”，某銀行業(yè)資深人士對本報記者表示，“國有大行和全國性股份制銀行理財產(chǎn)品規(guī)模大，議價能力更強(qiáng)，收益率自然更高，可以獲得的管理費也是水漲船高”。當(dāng)然，普通投資者對于銀行這一高比例的收費并不知情。

　　此外，部分曾被揭示收取高額投資管理費的銀行，不僅將目前的實際收費情況隱匿起來，甚至還修改產(chǎn)品說明書，以尋求“道義”上的支持。例如，某農(nóng)商行在說明書中強(qiáng)調(diào)“若理財產(chǎn)品資產(chǎn)投資實際運作收益未能超過預(yù)期收益，本行自行承擔(dān)管理費虧損風(fēng)險”。然而，銀行承擔(dān)的僅僅是所謂的管理費虧損風(fēng)險，不是理財產(chǎn)品虧損風(fēng)險，且銀行已經(jīng)收取了銷售、托管等費用，管理費虧損的可能更是微乎其微。

　　產(chǎn)品投向模糊

　　運行信息披露不足

　　在銀行理財產(chǎn)品信披中，有關(guān)產(chǎn)品投向等運行信息的披露最為缺乏。普益財富發(fā)布的第三季度銀行理財能力排名中，有關(guān)信息披露規(guī)范性的統(tǒng)計顯示，83家參與排名的銀行中（在百余家發(fā)行理財產(chǎn)品的銀行中，排除發(fā)行產(chǎn)品數(shù)或公開了到期收益率的產(chǎn)品數(shù)小于5款的銀行），有46家運行信息的披露部分得分為“0”。

　　普益財富研究員肖芳表示，部分國有銀行大量運行中的產(chǎn)品信息披露不足，還有部分國有銀行甚至在產(chǎn)品發(fā)行信息上的披露也相當(dāng)不充分，股份制銀行也多數(shù)存在發(fā)行、到期或運行信息中的一項或兩項披露嚴(yán)重不足的情況。

　　逾六成結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品

　　無到期收益率

　　雖然銀行理財產(chǎn)品的規(guī)模達(dá)到了10萬億元量級，但是其信息披露的強(qiáng)制性仍顯不足。普益財富的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，共有10253款理財產(chǎn)品到期，僅有76%的產(chǎn)品披露了到期收益數(shù)據(jù)。

　　在各類銀行理財產(chǎn)品中，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是信披缺失的重災(zāi)區(qū)。有數(shù)據(jù)顯示，今年前8個月，共有938款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品到期，其中披露到期收益率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品有348款，披露率僅為37%。在披露到期收益的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中，275款結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品達(dá)到預(yù)期最高收益率，占比為79%。

　　上述數(shù)據(jù)表明，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品到期信息披露率相當(dāng)?shù)�。在分析人士眼中，其原因在于結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品因收益波動較大，很多產(chǎn)品不能達(dá)到最高預(yù)期收益，進(jìn)而飽受業(yè)內(nèi)詬病，銀行索性對到期收益信息封閉起來不做公布。從已披露到期信息的理財產(chǎn)品來看，其達(dá)標(biāo)率僅為79%，遠(yuǎn)低于非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的達(dá)標(biāo)率水平。

　　信息披露方式不確定

　　投資者“無從選擇”

　　銀行理財產(chǎn)品信息披露制度的本意，是對相關(guān)產(chǎn)品的最新進(jìn)展進(jìn)行及時的披露和分析，投資者也可以借此了解自身資金的安全性。但目前的現(xiàn)狀是，對于銀行而言，理財產(chǎn)品的公告方式可以有多種選擇，投資者則無從選擇，一旦中間出現(xiàn)信息了解不及時，風(fēng)險則由投資者全部承擔(dān)。

　　某國有大行在理財產(chǎn)品說明書中強(qiáng)調(diào)，“理財產(chǎn)品存續(xù)期間如發(fā)生銀行認(rèn)為可能影響理財產(chǎn)品正常運作的重大不利事項時，包括但不限于市場發(fā)生重大變化、所投資資產(chǎn)質(zhì)量發(fā)生重大變化或者其它可能對理財客戶權(quán)益產(chǎn)生重大影響的突發(fā)事件時，銀行可視情況選擇以下一種或多種方式告知客戶：銀行網(wǎng)站、相關(guān)營業(yè)網(wǎng)點發(fā)布、電子郵件、電話、以信函形式郵寄、手機(jī)短信等�？蛻魬�(yīng)及時主動查詢理財產(chǎn)品相關(guān)信息。如因客戶未主動及時查詢信息，或由于不可抗力、通訊故障、系統(tǒng)故障以及其他非銀行過錯原因造成客戶無法及時了解理財產(chǎn)品信息，因此產(chǎn)生的損失和風(fēng)險由客戶自行承擔(dān)”。

　　一位投資者對記者表示，“其實越是多重信息披露方式，越容易發(fā)生信息丟失，因為投資者不知道究竟銀行會選擇哪種方式進(jìn)行信息披露，又不可能每天既上網(wǎng)站、又去營業(yè)廳，再查看郵箱，還得擔(dān)心漏接電話”，“最好的方式是投資者與銀行直接約定具體的適合自己的通知方式”。

　　有銀行業(yè)內(nèi)人士指出，銀行預(yù)留的多種信息披露方式實際上可以幫助銀行實現(xiàn)“有限披露”——如果銀行的某些事項是必須披露但銀行并不想大范圍宣傳時，可以采取多種方式中覆蓋面最小的方式進(jìn)行傳播。

　　相比較而言，另一家股份制銀行的規(guī)定則更明確。該行表示，“銀行調(diào)整本產(chǎn)品收費項目、條件、標(biāo)準(zhǔn)和方式，客戶不接受上述調(diào)整的。銀行對該產(chǎn)品做出上述調(diào)整后應(yīng)及時書面通知客戶，客戶應(yīng)在收到書面通知后的3個工作日內(nèi)日書面通知銀行提前贖回該產(chǎn)品并辦理相關(guān)手續(xù)，否則視為客戶接受銀行對該產(chǎn)品所做的上述相關(guān)調(diào)整”。記者 張 歆